Pátek 29. března 2024, svátek má Taťána
130 let

Lidovky.cz

Švédsko zažívá ekonomický comeback

Evropa

  9:30

Ekonomika Švédska vloni rekordně rostla o 5,5 procenta, objevují se však obavy z vysokého zadlužení domácností.

Na ekonomický růst reaguje i švédská koruna, která je vůči euru nejvýše za posledních deset let. foto: (c)ReutersČeská pozice

Která země Evropské unie se vloni mohla pochlubit nejvyšším růstem hrubého domácího produktu (HDP)? Kdo tipuje Německo, bude zklamán. Přestože německých plus 3,6 procenta je více než slušný výsledek, našel se v EU stát, jenž Spolkovou republiku hravě strčil do kapsy. Touto zemí se překvapivě stalo Švédsko, které vloni dle odhadů centrální banky Sveriges Riksbank zvýšilo hospodářský výkon o vysokých 5,5 procenta. Tím se ekonomice severské země podařilo zcela vymazat ztráty z roku 2009, kdy se tamní HDP propadlo o 5,1 procenta. Na ekonomický „comeback“ reaguje i švédská koruna, která je vůči euru nejvýše za posledních deset let.

Rozjetá lokomotiva

Švédsko vděčí za rychlé překonání následků krize přetrvávající silné poptávce, vysokým úsporám obyvatelstva, provedeným strukturální reformám v předchozích letech a také velmi dobré kondici státních financí. Státní rozpočet se před příchodem ekonomických turbulencí pohyboval v přebytku a švédský státní dluh odpovídá pouze 35 procentům HDP. To umožnilo vládě severského království stimulovat ekonomiku v předloňském i loňském roce v rozsahu přibližně 2,8 procenta HDP.

Švédské ekonomice se v roce 2010 podařilo dosáhnout nejvyššího růstu za posledních 40 let

Další výhodou bylo i to, že žádná z velkých švédských bank jako Swedbank nebo SEB nebyla nucena žádat o státní záchranu. Díky těmto faktorům se vloni podařilo švédské ekonomice dosáhnout nejvyššího růstu za posledních 40 let a rychlý rozvoj ekonomiky má pokračovat i letos. Analytici předpovídají, že v roce 2011 se švédský HDP zvýší o dalších 4,4 procenta. Někteří ekonomové jsou ještě optimističtější a například Tina Morstensenová ze Citigroup odhaduje nárůst výkonu severského hospodářství dokonce o pět procent.

Dluhová past

Přes tyto skvělé vyhlídky se skandinávská země potýká i s určitými obtížemi. V lednu upozornil šéf centrální banky Stefan Ingves na příliš vysoké tempo nárůstu dluhů. Dle statistik momentálně dluží průměrná švédská domácnost 170 procent svého příjmu. Objem aktiv a úspor domácností dle prosincové zprávy centrální banky sice dosahoval asi pětinásobku ročního příjmu domácností, přesto je varovným signálem fakt, že se jejich zadlužení zvyšuje podstatně rychleji než příjem samotný.

Významným důvodem tohoto vývoje je silný růst cen nemovitostí – od roku 1995 v průměru každoročně zdražují o osm procent. Zástupci centrální banky se přitom obávají vzniku možné bubliny. Právě nemovitosti totiž tvoří nejdůležitější finanční polštář většiny švédských domácností, a kdyby se jejich ceny propadly, tak by se mnozí Švédové mohli ocitnout ve vážných problémech. Podobný vývoj prodělaly před několika lety USA, Velká Británie i Španělsko, kde mnozí vlastníci domů nebyli po pádu cen schopni splácet své dluhy. Takovému scénáři chce Sveriges Riksbank předejít, takže od července do prosince loňského roku zvýšila ve čtyřech krocích hlavní úrokovou sazbu na 1,25 procenta s cílem přiškrtit úvěrovou expanzi švédských bank.

Dalším důvodem pro zpřísnění peněžní politiky byla i rostoucí inflace, jejíž roční hodnota loni v prosinci poskočila na 2,3 procenta. Problém pro Švédsko však představuje politika Evropské centrální banky (ECB), která drží úrokové sazby nízko. Čím dále se švédské úrokové sazby vzdálí od úrovně sazeb ECB, tím více bude švédská koruna posilovat. A to je pro exportně orientovanou skandinávskou ekonomiku (export tvoří 50 procent HDP) špatná zpráva: přibližně 60 procent švédského vývozu míří do ostatních zemí EU.

Severský tygr
(Odhad meziroční změny HDP a průměrné roční nezaměstnanosti ve Švédsku, v procentech)

ROKRŮST HDPNEZAMĚSTNANOST
2009-5,18,4
20105,57,5
20114,47
20122,36,6

Pramen: Sveriges Riksbank

Akční letáky
Akční letáky

Prohlédněte si akční letáky všech obchodů hezky na jednom místě!