Aktivita na trhu fúzí a akvizic se loni oživila. Podle poradenské společnosti Ernst & Young se počet transakcí zvýšil oproti roku 2009 o tři procenta. Jejich celková hodnota dosáhla 1,9 bilionu dolarů, tedy meziročně o čtvrtinu více. Comeback zažívají především společnosti soukromého kapitálu (private equity), u nichž hodnota nákupů či prodejů vzrostla dokonce o 90 procent.
Přesto loňský celkový objem trhu stále nedosahuje ani poloviny rekordu z roku 2007. Tehdy se uskutečnily fúze a akvizice v celkové hodnotě 4,7 bilionu dolarů.
„Pro rok 2010 bylo charakteristické nestejnoměrné oživení transakční aktivity,“ uvedla Petra Wendelová, partnerka Ernst & Young pro fúze a akvizice. „Zatímco na rozvíjejících se trzích počet transakcí roste, v rozvinutých zemích je jich stále minimálně.“ Celková hodnota transakcí uzavřených v nejsilnější čtyřce rozvíjejících se zemí BRIC, tedy v Brazílii, Rusku, Indii a Číně, se blíží 372 miliardám dolarů, což je bezmála o polovinu víc než v roce 2009.
Konec frustrace
Společnosti private equity ukončily frustrující období nuceného klidu v důsledku krize. Za rok 2010 ohlásily 1778 transakcí v celkové hodnotě 196 miliard dolarů. Prioritou nejsou akvizice, ale naopak exity, protože v letech 2008 a 2009 bylo málo prodejních příležitostí umožňujících zbavit se za dostatečně atraktivní cenu „zralých“ společností v investičním portfoliu. Vedle prodeje je další exitní alternativou primární emise akcií. Avšak dotáhnout vstup na burzu do úspěšného konce bylo v posledních měsících obtížné a nejisté.
Zajímavým trendem poslední doby je růst počtu akvizic iniciovaných kupujícímZajímavým trendem poslední doby je dle E&Y růst počtu akvizic iniciovaných kupujícím. Letos představují osm procent z celkového objemu transakcí, což je nejvíce za posledních deset let. „Je to důležitý signál zejména pro Českou a Slovenskou republiku, kde existuje řada privátně vlastněných společností, jejichž vlastníci a zakladatelé po 20 letech řeší problém nástupnictví a i když často aktivně nehledají strategického partnera, proaktivní iniciativa ze strany zájemce může hrát klíčovou roli,“ upozornil Petr Kříž, výkonný ředitel transakčního poradenství E&Y.
V roce 2011 budou dle E&Y fúze a akvizice méně často řešit naléhavou potřebu zbavit se nevýkonných aktiv, případně aktiv, která nejsou klíčová. Naopak častěji půjde o strategické transakce. Klesne počet obchodů za „výprodejní“ ceny. „Společnosti jsou připraveny na akvizice, ale zatím jen vyčkávají, trpělivě sledují trh. Dobře vědí, kde je hodnota, mají hotovost i přístup k úvěrům. Poptávka je velká, ale potlačovaná. Společnosti mají jednu nohu na plynovém pedálu a druhou na brzdě. Jde jim o tu pravou strategickou akvizici v pravé chvíli,“ vysvětlil Kříž.
